EXPANSION 2012EXP19SEMAD8.51219/09/201407:30EmpresasLa banca refinancia a Sanjosé a cambio de s (11357931)19/09/1400:59PINTOLa banca refinancia a Sanjosé a cambio de su negocio inmobiliario18169.99343582.477227967.99274304.2180.0000.000separación de actividades/ Popular, Abanca y BBVA lideran un pacto para capitalizar 280 millones de deuda y hacerse con el 70% del negocio residencial. La familia Rey deja a salvo la actividad constructora.18169.99376985.057227967.99290642.2220.0000.000S. Arancibia/C.Morán. Madrid
Después de más de un año de negociaciones, los responsables del grupo Sanjosé están a punto de cerrar un acuerdo con sus principales acreedores para refinanciar un pasivo que supera los 1.800 millones de euros. Según fuentes próximas a las conversaciones, Popular, Abanca y BBVA ya han dado el visto bueno al acuerdo, que pasa por que las entidades financieras amplíen el vencimiento de la deuda a cambio de tomar la mayoría del negocio inmobiliario. La familia Rey, los actuales gestores y accionistas de referencia de la empresa, conservarán el control de la actividad constructora.
Al acuerdo deberían sumarse en los próximos días Bankia, Sareb y el fondo Värde, que compró las posiciones de Santander y Barclays. Värde es conocido en España por convertirse en socio del Popular en el negocio de las tarjetas y en la gestión del negocio inmobiliario, por el que pagó en 2013 unos 800 millones de euros junto a la firma Kennedy Wilson.
Si todo marcha según el plan previsto, a finales de este mes o a comienzos de octubre podría cerrarse la reestructuración de la empresa que ayer cerró plana en Bolsa a 0,83 euros por título, lo que eleva su valor a 54 millones de euros a precios de mercado.
Ecuación
Con la capitalización de 280 millones de deuda, la banca pasará a tomar el control de Sanjosé Inmobiliaria. Según la ecuación de canje, los bancos tomarán el 70% del negocio sobre el que recae la mayor parte del pasivo. En principio, las entidades mantendrán esta nueva estructura financiera porque confían en que la compañía comenzará a generar caja para atender los gastos financieros. Si el negocio sigue estancado, podrían volver a capitalizar deuda.
Lo que queda por desvelar es cómo seguirá la estructura accionarial del hólding tras el acuerdo. El presidente de Grupo Empresarial Sanjosé, Jacinto Rey, figura como máximo accionista con más del 48% de la compañía. Le siguen varios socios fundadores de la firma (las hermanas Sánchez Avalos) y Liberbank, que conserva algo más del 5%
Sanjosé ha tenido que aplazar el pago de varios vencimientos que no podía atender. En 2013, fueron 77 millones y este año, una cantidad similar. En julio de 2013, la compañía reconoció a la CNMV que “el importe de la deuda financiera con vencimiento en los próximos doce meses asciende a 270 millones de euros”.
El origen de los problemas financieros de Sanjosé fue el precio pagado en la opa sobre Parquesol en 2007. La compañía consiguió refinanciar dos años después 2.200 millones de euros con vencimiento en 2015. En 2013, el saldo vivo de esa deuda ascendía a 1.350 millones que, en su opinión, están respaldados por unos activos inmobiliarios valorados en 1.735 millones.
La constructora ha sufrido, al igual que el resto de sus rivales, la caída del negocio de obra civil y residencial en España. Hasta junio, los ingresos han caído un 16%, hasta 230 millones de euros, mientras que el resultado bruto de explotación (ebitda) sumó 16 millones, la mitad que hace un año. Las pérdidas del grupo ascendieron a 34 millones.
La división inmobiliaria mantiene una actividad baja, con ingresos de 38 millones hasta junio, de los que un tercio corresponde a alquileres. Sanjosé figura, además, como socio de referencia de Duch, la sociedad constituida en 1993 para desarrollar los suelos de Adif y Renfe en la prolongación del Paseo de la Castellana de Madrid, operación que sigue paralizada veintiún años después de su lanzamiento.
La Llave / Página 261032.000249643.500185106.000290855.0000.0000.00018169.99392286.95456519.994290855.0000.0000.000189618.000122262.500227968.000290855.0000.0000.00025729310.jpg61031.99393698.065185106.000182206.5000.0000.000Los principales acreedores apoyan el acuerdo por el que tomarán el 70% del área inmobiliaria 189618.00093701.611227968.000119927.1110.0000.000