EXPANSION 2012EXP10FEMAD8.32510/02/201407:30FinanzasFondos y bancos pujan juntos por el negocio de Eurohypo (10732489)10/02/1401:02GENERALFondos y bancos pujan juntos por el negocio de Eurohypo18170.00036099.987185106.00069811.5000.0000.000OPERACIÓN OCTOPUS/ Lone Star, Blackstone, Apollo, Cerberus y Fortress compiten por activos inmobiliarios de la filial de Commerzbank por valor de 4.500 millones. 18170.00068753.167185106.00079992.6610.0000.000Jorge Zuloaga. Madrid
La venta del negocio de Eurohypo en España está reservada para fondos buitre de grandes vuelos. La envergadura de esta operación, cuyo valor nominal es de 4.500 millones de euros, ha hecho que inversores acostumbrados a operaciones de cientos de millones tengan que buscar socios. No se descarta que varios fondos se unan entre ellos, pero de momento la estrategia dominante es aliarse con bancos de inversión extranjeros.
Blackstone, el mayor fondo global de capital riesgo, se ha unido en esta operación a Deutsche Bank. El fondo norteamericano Lone Star ha hecho lo propio con el banco Wells Fargo, y su competidor Bank of America está buscando un fondo con el que aliarse. También suenan con fuerza Apollo (que ya tiene su propio banco, Evo), Fortress, Cerberus y HIG.
El motivo de estas uniones temporales no es sólo la envergadura de la operación, cuyo precio podría alcanzar los 2.000 millones, según fuentes de mercado. Los fondos necesitan ir de la mano de un banco porque gran parte de los créditos están al corriente de pago y requieren un experto que se quede con la parte sana del negocio.
Composición
La cartera está compuesta por 3.000 millones de euros en créditos al corriente de pago y 1.500 millones en situación de impago que la filial de Commerzbank concedió durante los años previos al pinchazo de la burbuja inmobiliaria.
Los inversores oportunistas apuestan por los activos al borde de la quiebra, con lo que terminarán quedandose con el activo inmobiliario puesto como garantía.
Dentro de la Operación Octopus, como se conoce a esta venta, hay deuda de inmobiliarias como Bami, Martinsa-Fadesa, Inmobiliaria Chamartín y grandes centros comerciales, como Zielo de Pozuelo o H2O de Rivas Vaciamadrid, ambos en Madrid. La operación está siendo asesorada por Lazard.
Entre los activos que Eurohypo ha ido vendiendo, y por tanto no entran en el perímetro de la venta, destacan el centro comercial ABC Serrano y las oficinas de Unidad Editorial en Avenida de San Luis, por las que el fondo suizo IBA Capital pagó 96 millones de euros a finales de 2013.103894.00084797.500185106.000189699.5000.0000.00061032.000167220.50099382.000189699.5000.0000.00018169.99984797.50056520.000189699.5000.0000.00023976926.jpg189618.01036100.000270830.000122100.0000.0000.000El centro comercial Zielo de Pozuelo.189618.010123511.111270830.000127386.4290.0000.000